随着10月三季报披露窗口期临近贷款炒股贷款时间，市场对上市公司业绩表现的关注度持续升温。中金公司最新研报表示，当前全球宏观环境复杂，投资者担忧美债高位及美联储后续货币政策路径，在外部不确定性较多的环境下，A股投资者或更加注重自下而上的行业和个股挖掘。
中金公司认为，三季报A股整体盈利增速或环比回落，结构分化延续，上游能源原材料及TMT领域有望延续较高增长。下半年考虑到基数抬升、PPI涨价因素逐步消退以及传统行业基本面仍然偏弱，盈利增长可能有所回落。
金融领域中，非银业绩增速或环比下行；非金融领域，中上游资源品业绩增速有望继续增长，海外地缘局势冲突推动国际油价持续高位，有色金属价格企稳回升，供需两端均有支撑。
中游制造方面，盈利或延续分化，7至8月出口保持稳健增长，海外AI相关需求延续高增，出海业务保持较高景气，运价大幅上行利好集运及油运等细分领域。
消费行业整体需求有待提振，但国补高基数回落等需求改善有望支撑部分领域降幅环比收窄。
科技板块有望延续高景气，AI硬件、算力基础设施及上游涨价材料业绩增速有望环比提升。
结合三季报业绩，中金公司建议关注三条投资主线：一是三季报业绩增速环比改善领域，例如上游有色金属、受益于AI高景气和海外需求的科技硬件等；二是科技成长领域，AI基础设施相关环节如光通信、PCB等高景气确定性仍较强，半导体及算力等领域需关注基本面与估值匹配程度贷款炒股贷款时间，创新药值得自下而上关注；三是综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工等。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。
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